2026年7月31日，港股市场迎来一轮结构性的行情。尽管外围环境复杂，但恒生指数在新能源车板块的强力拉动下震荡上行，最终收涨逾1%，报26200点附近。市场人气显著回升，成交量较前一交易日放大近两成，显示资金积极入场布局。
新能源车板块全面走强
今日港股市场最亮眼的明星非新能源车板块莫属。截至收盘，新能源车指数大涨4.8%，多只个股录得双位数涨幅。其中，龙头股比亚迪股份（01211.HK）飙升超过6%，创下近三个月新高；蔚来集团（09866.HK）和小鹏汽车（09868.HK）分别上涨8.2%和7.5%；理想汽车（02015.HK）也涨逾5%。此外，产业链上游的锂电材料、充电桩等板块也同步走强，呈现出全面的普涨格局。
政策利好是直接催化剂
消息面上，国务院今日正式发布《关于进一步扩大新能源汽车消费的若干措施》（下称“《措施》”），这是本轮板块爆发的直接导火索。《措施》明确提出了多项实质性支持政策，包括：
- 将新能源汽车购置税减免政策延长至2027年底，覆盖更广的车型范围；
- 对重点新能源汽车下乡活动给予财政补贴，鼓励三四线城市及农村市场消费；
- 加快充电桩等基础设施建设，计划在2026年底前新增公共充电桩100万个；
- 加大对新能源汽车产业链的金融支持，引导社会资本参与技术创新。
分析人士指出，这些政策不仅直接刺激终端需求，更坚定了市场对新能源车中长期增长的信心。此前受补贴退坡预期影响，板块估值有所回调，如今利空出尽，利好落地，资金自然大举回流。
业绩预增提供基本面支撑
除了政策刺激，基本面的持续向好也是板块走强的重要基础。随着7月即将结束，多家港股新能源车企业发布了中期业绩预告，普遍表现亮眼。比亚迪股份预计上半年净利润同比增长超过200%，主要得益于高端车型销量占比提升以及海外市场拓展。蔚来和小鹏的交付量也创下历史新高，亏损收窄幅度超出市场预期。
此外，电池巨头宁德时代虽未在港股上市，但其A股业绩同样高增长，带动了整个产业链的估值预期。港股市场上，相关零部件企业如赣锋锂业（01772.HK）、天齐锂业（09696.HK）亦有强劲表现，分别上涨9.3%和11.2%。
机构观点：板块有望延续强势
多家国际投行今日发布研报，看好港股新能源车板块的后市表现。瑞银证券表示，在政策支持和成本下降的双重驱动下，2026年下半年中国新能源车销量有望突破600万辆，同比增长35%。该行将比亚迪的目标价上调至400港元，维持“买入”评级。
高盛则认为，当前板块估值仍处于合理区间，与全球同类公司相比具有一定折价，具备配置价值。他们建议投资者重点关注具有技术壁垒和规模优势的龙头企业，以及受益于充电桩建设的相关公司。
资金动向显示主力加仓
从资金流向看，今日南向资金净买入额达到80亿港元，其中新能源车板块获得约30亿港元的净流入，位居所有行业之首。此外，被动资金也在加速配置，多只新能源车主题ETF份额今日大幅增长。这种主动与被动资金的共振，往往预示着行情的持续性。
后市展望与风险提示
展望后市，在政策托底、业绩支撑与资金涌入的共振下，新能源车板块有望继续成为港股市场的核心主线。然而，投资者也需警惕短期涨幅过大带来的回调风险，以及海外地缘政治对供应链的潜在扰动。
具体到操作上，建议从以下维度把握机会：
- 优先选择具备全球竞争力、拥有核心技术的头部车企；
- 关注产业链中上游的锂资源、电池材料等“卖水人”型公司；
- 留意充电桩、智能驾驶等新基建细分领域的补涨机会。
总之，新能源车板块的长期逻辑并未改变，但短期波动难免。投资者应保持理性，结合自身风险承受能力，合理配置仓位。
