2026年7月27日，香港股市午后出现戏剧性逆转，恒生指数在上午横盘整理后，自下午2时起突然放量拉升，最终收报26138.72点，涨幅2.35%，时隔两周重回26000点整数关口。恒生科技指数表现更为强势，收涨3.62%，报6420.18点，创近一个月最大单日涨幅。
科技股全面爆发
盘面上，科技股成为反弹主力。恒生科技指数成份股中，腾讯控股（00700.HK）涨4.21%，报收412.8港元，重回400港元上方；美团（03690.HK）涨5.68%，收于158.2港元；阿里巴巴（09988.HK）涨3.95%，报115.6港元；小米集团（01810.HK）涨4.52%，报28.9港元。
此外，芯片股也集体走强，中芯国际（00981.HK）涨6.1%，华虹半导体（01347.HK）涨5.2%，市场传闻内地将加大对半导体行业的扶持力度。消费板块同样活跃，海底捞（06862.HK）涨4.8%，安踏体育（02020.HK）涨3.9%。
多重利好共振
对于午后异动，多家机构解读为多重利好共振。首先，有消息称内地监管部门正在酝酿新一轮平台经济支持政策，将明确给予头部科技企业更多创新空间，这直接刺激了科技股的买盘。其次，美联储7月议息会议在即，市场对降息25个基点的预期升温，美元指数走弱带动资金回流新兴市场，港股受益明显。
香港金发局首席经济学家薛俊升表示：“港股估值已处于历史低位，恒指市盈率不足10倍，而内地经济基本面企稳信号增多，港股对全球资金的吸引力正在提升。今日北向资金净买入港股超过80亿港元，显示外资对港股兴趣回暖。”
后市展望：反弹还是反转？
尽管今日上涨气势如虹，但市场对走势分歧仍存。中信证券海外策略分析师刘浩认为，短期港股或迎来一波超跌反弹，但中期仍面临外部不确定性。他指出：“美联储利率路径、内地房地产债务风险等因素尚未完全出清，港股难以形成单边牛市，投资者宜关注结构性机会，尤其是AI、新能源等成长赛道。”
也有机构持更乐观态度。摩根士丹利最新报告将港股评级上调至“增持”，认为随着内地稳增长政策加码以及全球流动性环境趋松，恒指年底前有望挑战28000点。该行尤其看好互联网龙头和消费板块。
个股异动：腾讯大手笔回购
值得关注的是，腾讯控股今日盘后公告，公司于今日耗资约15亿港元回购380万股股份，回购价格区间为405-416港元。这已是腾讯连续第21个交易日进行回购，累计回购金额超过300亿港元。分析人士指出，公司持续回购向市场传递了股价低估的信号，有助于稳定投资者信心。
同样有大动作的还有比亚迪（01211.HK），该股今日上涨4.3%，收于285港元。公司宣布将旗下高端品牌“仰望”的海外市场拓展计划提前，首批车型将于四季度进入欧洲市场，市场对此反应积极。
资金流向：北水加速流入
从资金面看，今日南向资金净买入港股通标的合计85.4亿港元，为近两个月单日最大净买入额。其中，腾讯、美团、中国海洋石油（00883.HK）位居净买入前列。港股通科技ETF（513220）成交额较前日放大逾两倍，显示散户资金也在借道ETF入场。
港股在经历上半年调整后，目前恒指较年初下跌约8%，在全球主要股指中仍属垫底。但今日的大涨让部分投资者看到了“翻身”的希望。短期来看，美联储议息结果以及内地政治局会议定调将是决定后续走势的关键。
（本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。）
